紧缩是否继续外资投行存分歧
昨日,国家统计局公布上半年经济数据。外资投行普遍认为,未来中国经济将延续类似的增长态势,但在中国是否延续紧缩政策上则看法不一致。
摩根大通中国区全球市场业务主席李晶表示,二季度国内生产总值增长轻微放缓,是由于中国于2010年末实施审慎的货币政策,并开始出台措施预防房地产过热,经济增长已出现一定程度的减速,这反映在采购经理指数(PMI)下滑、商品进口减少以及相关政策导致房屋、汽车销售下降。但从其他方面看,经济活动仍十分强劲,这反映在非汽车零售销售活跃、城镇固定资产投资增长稳定以及薪资增长保持上行趋势。李晶预计,年内国内生产总值将继续按类似速度增长,四季度增长速度会稍有提升。并预期中国经济将呈现更为温和的增长趋势。
李晶认为,不必对M2及信贷增长减速表示担忧,因为新增人民币贷款并不能代表整个融资市场的情况。实际上,传统银行贷款以外的借贷在这些年大幅攀升。她表示,市场对中国经济前景的担忧或属过度。尽管6月份通胀略高于市场普遍预期,无论是投资界还是决策者均认为通胀周期仍未到达最高峰。除了猪肉成本和食品价格,推动这一轮通胀上升的因素已经得到控制,此外,原油进口量减少也令市场担忧中国经济的前景,因此预计本轮紧缩政策很可能已接近尾声。
野村证券经济学家孙驰认为,货币政策收紧、日本地震引发的供应问题、利润率受到挤压、电力短缺和中国南部洪灾等因素都导致了经济增长略微放缓,但是二季度GDP增长已高于预期,并认为未来货币政策将会进一步收紧,中国人民银行可能会在今年9月份再加息25个基点,年内再度两次上调存款准备金率,以吸收国际收支持续高额盈余导致的流动性。此外,由于经济增长仍然强劲而且居民消费价格指数(CPI)高位运行,野村证券将2011年的GDP增长预期从9.4%上调至9.5%。
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