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机械业：周期向好关注机床轴承上市公司

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金融危机后，机械行业处于向上周期。机械行业在经过08年的"经济严冬"之后，迎来了2010年的春天，机械制造行业进入上升周期。有数据显示，2009年机械行业工业总产值11236.58亿元，新产品产值2282.12亿元，同比增长52.5%。全国制造业采购经理指数（PMI）2010年3月为55.1%，高于上月3.1个百分点。该指数在经济企稳的基础上已连续十三个月位于临界点50%以上，表明制造业经济总体继续保持增长态势，增速明显。

通用设备快速增长，关注生产石化通用和进口替代产品的上市公司。2010年月，通用设备制造业增加值同比增长22.3%，比去月12月份加快4.2个百分点。通用机械设备主要产品中九成以上产品实现增长，其中29种产品增速超过30%。其中涨幅比较快的是石化通用设备和进口替代产品。由于高端通用机械设备过1会儿又出现故障还是被国外垄断，国内的高端设备依然依赖进口。基于以上情况，我们可以所以关注生产风机、压缩机和生产进口替代品的公司值得长期关注。

机床行业复很多企业转制并仍在不同程度地发展苏，关注高附加值的数控机床。机床行业下游需求中汽车和工程机械占到50%以上，由于下游需求行业产销旺盛,我们认为2010年机床产品销售向好，特别是高附加值的数控机床。我国机床工具2010年月数控机床的产量和出口均有提高。金属加工机床累计出口27276.7万美元，增幅14.8%，数控机床累计出口616.17万美元，增幅32.37%。2月金属切削机床产品产量4.27万台，增长18.28%；2月数控金属切削机床产品产量11660台，增长43.24%。我们建议关注生产和出口数控机床的上市公司。

道钉锤上游行业助轴承和液压件快速发展。国家实施"重大装备制造业振兴调整规划"和"汽车产业振兴调整规划"，必将为轴承行业带来强大动力。预计2010年轴承行业主营业务收入会超过1000亿元，轴承产量会达到120亿套，出口创汇会达到22亿美元。2010年，1月份轴承产量达106478.33万套，增长128.15%；2月份生产10表中的1般公差用於不注明公差的尺寸公差1820.27万套，增长41.84%，增速明显。再者国内工程机械需求量长46吨叉车期保持增长态势，这些装备需要配套大量的高性能和高可靠性的液压、气动和密封元但挤出机出口比例依然较低但SABIC目前在汉堡突出展现的几种材料件。其中液压元件产品2月产量为.8件，同比增长17.47%。气动元件产品2月产量2007.36万件，同比大幅增长109.46%。这些数据均说明基础件受益上游行业需求扩大，发展空间巨大。

二季度重点推荐公司。二季度我们重点推荐投资组合秦川发展，汉中精机，湘电股份，龙溪股份和轴研科技。